Центральный банк Армении (ЦБ) опубликовал новый экономический прогноз, раскрывающий сложную картину финансового будущего страны. Согласно последнему отчету, опубликованному на официальном сайте Центробанка, ожидания участников рынка относительно ставки рефинансирования были скорректированы в сторону понижения.
Во вторник, 10 сентября, Совет Центрального банка Армении принял решение о дальнейшем снижении ставки рефинансирования на 0,25 процентных пункта, установив ее на уровне 7,5%.
Анализ показывает, что участники рынка прогнозируют постепенное снижение ставки рефинансирования в течение следующих 8 решений ЦБ. Это отражается и на рынке облигаций, где краткосрочная часть кривой доходности сместилась вниз после предыдущих решений по процентной ставке, в то время как долгосрочная часть осталась стабильной.
Особое внимание в отчете уделяется рискам для страны. Несмотря на снижение премии за риск страны в других развивающихся странах, в Армении этот показатель остается стабильно низким с начала года, но с тенденцией к росту в последние недели. ЦБ отмечает, что премия риска страны отражает особенности Армении и региона, включая напряженность на границах и геополитические развития.
Для управления возможными рисками Центробанк рассматривает различные сценарии экономического развития. Сценарий "А" предполагает более высокую траекторию ставки политики по сравнению с ожиданиями рынка, учитывая риски быстрой корректировки премии риска страны. В противовес ему, сценарий "Б" предусматривает более низкую траекторию ставки, основываясь на рисках развития негативной среды спроса во внутренней экономике.
Центробанк также обращает внимание на ряд макроэкономических рисков. Среди них - рост уровня безработицы, замедление роста зарплат в частном секторе и сохранение слабой инфляционной среды. Эти факторы могут привести к формированию и сохранению слабых условий совокупного спроса в среднесрочной перспективе.
Однако, не все прогнозы негативны. Макроэкономическая стабильность и высокий экономический рост Армении создают определенные положительные предпосылки для возможной переоценки риска страны и снижения нейтральной процентной ставки.
В заключаение Центральный банк Армении подчеркивает, что продолжит внимательно следить за экономической ситуацией и корректировать свою политику в соответствии с развитием событий. Основная цель - обеспечить стабильность и рост экономики страны в сложных и меняющихся условиях.
