TBC Capital опубликовала обзор макроэкономической ситуации, отметив рост чистого притока иностранной валюты в апреле–мае и улучшение ситуации на валютном рынке.
По оценке главного экономиста инвестиционного банка, развитие событий на Ближнем Востоке пока соответствует базовому сценарию, который предполагает относительно скорое завершение конфликта между США и Ираном. В компании считают, что влияние эскалации на грузинскую экономику в целом остается нейтральным и в средне- и долгосрочной перспективе может оказаться даже слегка положительным за счет возможных миграционных потоков.
В обзоре отмечается, что рост экспорта в апреле составил 16,1% в годовом выражении. Основной вклад внесли поставки нефти, золота, ферросплавов и удобрений на фоне роста мировых цен. При этом импорт сократился на 2,9%, главным образом из-за снижения импорта автомобилей на 34%.
В туристическом секторе ситуация остается слабой. В апреле число рейсов в грузинских аэропортах снизилось на 10,6% по сравнению с прошлым годом, а рост расходов по картам нерезидентов существенно замедлился. По оценке TBC Capital, потери доходов от туризма в марте–апреле составили около 170 млн долларов, однако они были почти полностью компенсированы дополнительными экспортными доходами.
Согласно последним данным, в мае пассажиропоток в аэропортах начал восстанавливаться и приблизился к уровню 2025 года. Также выросли расходы наличными как у резидентов, так и у нерезидентов.
В TBC Capital отмечают, что в апреле и мае на валютном рынке сохранялся избыток предложения иностранной валюты. После продажи 16 млн долларов в марте Национальный банк Грузии в апреле приобрел 333 млн долларов. По прогнозу компании, в мае объем валютных интервенций может быть еще выше.
Избыток валюты поддерживает курс лари. По оценке TBC Capital, грузинская валюта остается недооцененной, а к концу года курс доллара может составить около 2,65 лари.
Что касается инфляции, инвестиционный банк ожидает постепенного замедления роста цен на фоне снижения стоимости сырьевых товаров, включая нефть. При этом цены на продовольствие и топливо, вероятно, останутся относительно высокими.
Согласно прогнозу TBC Capital, после краткосрочного замедления инфляция вновь ускорится и к концу года достигнет около 6%.
