Национальный банк Грузии, вероятно, сохранит ставку денежно-кредитной политики на текущем уровне. Такой прогноз Galt & Taggart приводит накануне заседания Комитета по денежно-кредитной политике НБГ.
По оценке экономиста инвестиционного банка Лаши Кавтарадзе, текущие данные по инфляции не указывают на усиление так называемых эффектов второго раунда — вторичного роста цен, который может возникать вслед за первоначальным инфляционным шоком.
«В мае, когда Национальный банк повысил учетную ставку, он отметил, что в случае усиления эффектов второго раунда будет готов к дальнейшему повышению ставки. Сейчас у нас есть данные по инфляции за июль и август. Инфляция остается высокой — 5,6% в августе, однако в ее структуре признаков эффектов второго раунда не наблюдается», — заявил Кавтарадзе в эфире BMGTV.
По его словам, если Национальный банк будет исходить прежде всего из текущих инфляционных данных, регулятор, скорее всего, сохранит ставку без изменений.
При этом, как отметил экономист, на дальнейшие решения НБГ могут повлиять действия ведущих мировых центральных банков, в частности Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка.
«Если Национальный банк сочтет, что разница в процентных ставках между Грузией и США сокращается, а это снижает привлекательность инвестиций в лари, данный фактор может стать основанием для ужесточения денежно-кредитной политики. Однако я не ожидаю, что такое решение будет принято завтра. Скорее всего, это произойдет в ближайшем будущем», — сказал Кавтарадзе.
Ликвидность банковской системы
Кавтарадзе также отметил, что после ужесточения денежно-кредитной политики в мае Национальный банк значительно увеличил объем покупок иностранной валюты на валютном рынке.
В результате объем ликвидности в банковской системе вырос, что, в свою очередь, снизило спрос коммерческих банков на кредиты рефинансирования.
По словам экономиста, если в начале года объем кредитов рефинансирования составлял около 4,2 млрд лари, то к концу августа он сократился примерно до 300 млн лари.
Для управления избыточной ликвидностью и предотвращения ее трансформации в дополнительное инфляционное давление Национальный банк использовал различные инструменты денежно-кредитной политики.
